Weidmann über Banken, Realwirtschaft und Haftungsprinzip

Der Zustand des Geldwesens eines Volkes ist ein Symptom aller seiner Zustände.
(Joseph A. Schumpeter)


Gestern war es wieder mal so weit. Der Chef der Deutschen Bundesbank,
Dr. Jens Weidmann, hielt beim Verbandstag des Genossenschaftsverbands
Bayern in München eine beachtliche Rede
( http://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/Reden/2013/2013_07_11_weidmann.html ).


Kritische Anmerkungen
Wortwörtlich sagte Herr Weidmann zum Thema Banken, Realwirtschaft und Haftungsprinzip folgendes:

In Bezug auf manch andere Banken hat das öffentliche Bild aber erheblich gelitten. Viele Bürger zweifeln, ob die Banken sich wirklich als Partner und Unterstützer der Unternehmen sehen.
Der Eindruck in der Öffentlichkeit ist vielmehr, dass skrupellose Banker und außer Kontrolle geratene Finanzmärkte die Krise verursacht hätten.
Eine Krise, die dann auf Kosten der Realwirtschaft und der Steuerzahler bekämpft werden musste. Dieser Eindruck wurde noch verstärkt durch kürzlich bekannt gewordene, schwer erträgliche Äußerungen einiger irischer Banker.
Dieser Eindruck ist nicht ganz falsch, ganz richtig ist er aber auch nicht.
Richtig ist, dass die Finanzmärkte zu Übertreibungen neigen.
Richtig ist auch, dass allzu viele Akteure an Finanzmärkten das  
Risikomanagement vernachlässigt haben.
Und richtig ist schließlich, dass die Finanzmärkte sich entfernt hatten von ihrer Rolle als Dienstleister für die Realwirtschaft.

Doch die Krise nur mit skrupellosen Bankern und außer Kontrolle geratenen Finanzmärkten erklären zu wollen, greift zu kurz.
Bankbilanzen sind immer auch ein Spiegelbild der Realwirtschaft.
Und sie sind ein Spiegelbild der Staatshaushalte.
Damit will ich Exzesse auf den Finanzmärkten nicht kleinreden.

Die Ursachen der Krise müssen wir aber auch in der Realwirtschaft und in der 
Wirtschafts- und Haushaltspolitik suchen.
Das macht es natürlich nicht einfacher, die Krise zu lösen.

Im Gegenteil: Das Dickicht der Ursachen wird nur noch dichter und es wird noch leichter,
sich darin zu verirren.
Da hilft es, ein einfaches Prinzip zu Grunde zu legen, an dem man sich orientieren kann.
Genau das möchte ich im Folgenden tun.
Das Prinzip von dem ich spreche, ist das Haftungsprinzip. 
Grundsätzlich sollte jeder für seine Entscheidungen selbst haften. 
Oder von der anderen Seite betrachtet: Wer am Ende haftet, muss auch entscheiden können."

+++++

Gut gebrüllt Löwe, wir werden genau darauf achten ob diesen Aussagen auch weiterhin Taten folgen werden.
Das es letzten Donnerstag zu keiner weitere Zinssenkung seitens der EZB kam, sehen wir als starken Hinweis, des immer erfolgreicheren Widerstandes der Bundesbank an, auch wenn viele davon ausgehen das dies aktuell nur der Bundestagwahl im September geschuldet ist und danach die Hunde von der Kette gelassen werden.

Das erstemal tat's noch weh .... Frau Europa - (AfD needed)

.... beim zweitenmal nicht mehr so sehr
http://vcfx-trade.blogspot.com/2013/04/angie-sexiest-woman-alive.html


Trading:
Wir haben gerade (wiedereinmal) für Euro's australische Staatsanleihen gekauft - dem sichersten Schuldner der Welt - aber das ist nicht Thema dieses Postings!


Es braut sich was zusammen an den Märkten, das spüren alle -  nur die meisten kriegen keinen Knopf dran!

Hierzu ein Bild:

 

Bild auf sich wirken lassen .... hier dazu der Artikel:
http://www.welt.de/debatte/kommentare/article117897015/Engel-oder-Teufel-Briten-stellen-die-Angelafrage.html


Sitzt Deutschland wirklich in der Falle - oder sind das nur die nassfeuchten Träume von Protagonisten, die die neue Weltordnung noch nicht verstanden haben?

http://www.welt.de/debatte/kommentare/article117914587/Gefesselter-Riese-Deutschland-sitzt-in-der-Falle.html


Die kommende "große Koalition" in Deutschland ab September 2013, haben Robert und ich bereits in 09-2012, in unserer "ESM - Reihe" beschrieben.
Ebenso wie die 0,80 bis 1,90 (EURUSD) Thematik - "UNS" (Deutschland) ist es egal - nur sonst NIEMANDEM!!

Dem hier schon gar nicht - aber dazu müsste "er" sich endlich mal bekennen, auf welche Seite er sich schlagen will ... (seit 200 Jahren kämpfen die gegen den falschen Feind) ....

Dem hier erst Recht nicht - wir wissen, viele sehen ("Die Kleine") als "seinen" Vasallen ...

 ...

.... vielmehr zittern seine Auftraggeber vor denen hier:

(wer die wichtige Person in diesem Bild nicht erkennt, sollte sofort wegklicken)

Sie haben zwar den hier installiert - aber irgendwie "läuft das nicht so", auch wenn die alternativen Blog-Huren (die normale Finanz-Systempresse reicht ja nicht mehr - die ist ja schon verbraucht) ihn gleichzeitig als den Messias und den Teufel ansehen:

Wir verfolgen jede offizielle PK von ihm - und er mag ja der George der Finanzindustrie sein - aber wie heroisch er auch immer aussehen mag (irgendwie, irgendwo, irgendwann) - neben IHR sieht er aus wie ein Schulbub - weil er gegen sie auch nicht mehr ist!

Achso:
Die Diversifikation der Buba mit der RBA war nur eine Fatamorgana ....
Die über 1000 Tonnen (heim) sind nur eine Fatamorgana ....
Das erzwungende Deleveraging der EZB ist nur eine Fatamorgana ....


Das - "die Deutsche Bank" ist pleite Bashing ist auch nur eine Fatamorgana ....
(währenddessen 90% aller europäischen Banken am kompletten absaufen sind)

Das erstemal tat's noch weh .... .... beim zweitenmal nicht mehr so sehr 

.... und heut weiss ich, daran stirbt man nicht mehr ...

Ihr könnt SIE diskreditieren, wie (ihr) wollt (das Phantom Snowden) tauchte doch nicht zufällig ausgerechnet zu dem Zeitpunkt auf .....

.... aber (ihr) könnt den Verlauf der Geschichte nicht ändern und "ein Drittes mal wird nicht geben!"
.... und diesmal schmeißt (ihr) keine Bomben mehr!!


Wie sagt der Charttechniker: beim drittenmal .... !

 

Wir wollten immer nur eines - mit der Welt Handel treiben - nicht mehr und nicht weniger!

(im Gegensatz zu vielen anderen)

.... und was habt (ihr) uns alles in den Weg gelegt ....
.... Kommis -  Kronprinzen - Österreicher - Sozies (selbst vor Grünen habt (ihr) nicht zurück geschreckt, wohlwissend das wir dafür affin sind, da wir nachhaltig wirtschaften!


Aber eines wisst (ihr): ein Drittes mal wird es nicht geben!


++++++++++++
AfD - Alternative für Deutschland

Entgegen all dem was man denken könnte, auf Grund der ganzen Postings der letzten 18 Monate, ist es dennoch zwingend notwendig für jede(n) der möchte das die von uns beschriebene Politik umgesetzt wird, das er/sie bei der Bundestagswahl die AfD wählt!

ANGELa braucht diese gelenkte (bewusst - zu einem bestimmten Zeitpunkt - installierte) Opposition, denn jede Stimme für die AfD dünnt die Kommis bei schwarz/rotgrün/dunkelrot/gelb aus!


Unser Traumplakat (aus rechtlichen Gründen können wir dieses Photoshop-Special (noch) nicht bringen:

Angela & Bernd

PS: alle Leser dieses Blog kennen all die Veröffentlichungen der Buba, EZB-PK, Bloomberg, Welt, HB, Bild, Speichel, DWN, KWN, HG - und zerohedge sowieso, daher sehen wir es als müßig an, die wichtigen Links zu dem Thema nochmal doppelt zu posten.


PPS: .... und hört endlich auf diesen Quatsch zu glauben das der Euro Frankreichs Preis für die dt. Einheit war!


Robert und Volker bereiten einen 3-teiligen Marathon durch die dt. Wirtschaftsgeschichte seit 1815 vor .... die vielen die Augen öffnen wird und den anstehenden "Machtwechsel" auf der Erde verständlich erklärt.


PPPS: Frankreich (unsere schöne Geliebte) ist nicht unser Feind! - auch wenn uns andere das immer wieder "einreden" wollen ...., sondern ganz im Gegenteil ....
auch dazu werden Robert und Volker mal einen, sehr unkonventiollen Podcast machen.

Gold - und das "was keiner wissen soll"

Robert und ich haben uns gestern Nacht entschieden an diesem Wochenende wieder zu blubbern - dann allerdings in einer Art und Weise, die geschmacklos nach draußen erscheinen mag und auf den ersten Blick sehr viel VT-Spray mit sich bringt, allerdings auf den zweiten Blick sämtliche "Ungereimtheiten" die auf dem Goldmarkt aktuell existieren, erklären würden.


$1180 fielen gestern Nacht - Panik bei den einen, "Begeisterungstürme" nur bei Walter's "Zuschriften", dummes Gequatsche bei den Trendfolgetradern, die Gold "behandeln" wie jedes andere Asset auch und NULL Ahnung davon haben, was sie da traden.

Die Eric's, Jimmy's und Doug's die alle zwar große Sprüche schwingen, aber auch nichtmal
5 Cent/Dollar in die Hand nehmen um an dem was zu ändern, was sie "offiziell" so "anprangern" ....


Euro-Gold long ist derzeit die beste und ertragsreichste Investmentmöglichkeit die es gibt,
aber das Problem geht tiefer ....
....
es geht um enteignete Minen
....
um Verträge die Regierungen nicht einhalten (selbst gegen Millardenschwere Maulwürfe nicht)
....
der Grund (nicht nur der) warum wir vorgestern, bis auf eine Mine, alle Minen aus dem Depot geschmissen,  ja auch auf dem Niveau und alles in physisches Gold umgewandelt haben ...


Was uns der Chart des EURAUD (in der FX Welt der wichtigste Chart überhaupt)
sagt und warum entgegen sämtlichen Annahmen und technischen Chartmustern
das Pfund eben "nicht fertig" hat, sind Gooddies in dieser kommenden Chartblubberei.

Silber - the short is over

Ohne langes Gelaber, lassen wir Charts für sich sprechen.

Je nachdem wo man die Fibo anlegt:
- ob beim Beginn 2003 ..... und unsere $16 kommen noch kurz ....

oder "after Lehman" 2008 .... wo der große 200er genau bei der 79% reinläuft ....


In beiden Fällen heißt es: Das war's!


Wer noch verbale Erklärungen und Unterstützungen braucht, bekommt sie hier:
Im Sommer 2012 gesagt: Silber $22 und Gold $1300 - weil - ja weil wohl ....? ;-)

http://www.metallwoche.de/das-grose-sommerinterview-mit-volker-carus-hat-gol d-fertig-teil-1/
http://www.metallwoche.de/das-grose-sommerinterview-mit-volker-carus-hat-gol d-fertig-teil-2/


Und vorallem hier:
(das wohl beste Interview das exklusiv auf der Metallwoche bislang ausgestrahlt wurde):
http://www.metallwoche.de/christian-vartian/


....
Anmerkung:
Ist den meisten überhaupt bewußt das die, die wie wir damals die Silberzehner Säckeweise eingesammelt haben - der Spotpreis aktuell weit unter den 10 Euro liegt und somit der Silberzehner die 2. "Anlagemünze", seit Fiatbeginn war - wo sich die Macher dieses Systems "verrechnet" haben?


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Silber Shorts geschlossen.

Den Rest gibts in der Investorenabrechnung, Goldtradekurs und/oder den Chartblubbereien auf der Metallwoche.


PS: Gehen wir Silber nun long? (nicht physisch gemeint)
Nein - denn dafür gibt's besseres ....

Karlsruhe/Berlin - Feuer aus allen Rohren ...

Der folgende Artikel gehört ins Archiv, nicht nur online gemarkert, sondern abgespeichert.

Das Karlsruher Urteil über die Euro-Rettungspolitik könnte sich als das bedeutsamste Urteil für Jahrzehnte erweisen. Verfassungsrichter Voßkuhle hat gleich zu Beginn einen Dämpfer für die EZB parat. http://www.welt.de/wirtschaft/article117009708/Der-Tag-der-Abrechnung-mit-dem-Euro.html

Für die EZB hat Voßkuhle einstweilen einen süffisanten Seitenhieb parat. 
"Niemand, der Kompetenzen überschreitet, sagt, ich überschreite gerade Kompetenzen", schmunzelt der Präsident. "Er wird immer sagen, das ist von meinem Mandat gedeckt."





Der linke Spiegel, wo vor kurzem 2 Chefredakteure ausgetauscht wurden, legt gleich nach:
http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/politik-der-ezb-vor-dem-verfassungsgericht-vier-szenarien-a-904828.html


Wo genau Variante 4, wenn man genau liest und hinhört vom Bundesrolli bevorzugt wird.
http://deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/2013/06/11/ezb-verhandlung-schaeuble-zweifelt-an-zustaendigkeit-des-verfassungsgerichts/


Und diese beiden "Gegner"

eben genau im gleichen Team spielen.

Nämlich in diesem:

Time's up .... the clock are ticking


Und passgenau schießt Springer's Welt, nur wenige Stunden hinterher:

Die Notenbanken haben die Weltwährungen mit ihrer Rettungspolitik ruiniert. 

Doch die Bürger haben ein Recht auf eine stabile Währung. Die Politik sollte freies Geld als Ergänzung zum Euro erlauben.

http://www.welt.de/finanzen/article117071714/Politik-sollte-Gold-als-Parallelwaehrung-zulassen.html


Und wer mal Lust auf dicke Augenringe bei einem der "Herren" der Welt sehen will, tut sich dieses ZDF Interview mit Super-Mario an:
http://www.heute.de/EZB-hat-Risiko-f%C3%BCr-Steuerzahler-verringert-28329046.html


Ein drittes mal wird nicht geben!

Mal sehen wann sie wieder anfangen zu jaulen ..... schon bei
EURUSD 1.33 oder 1.35 oder doch erst bei 1.37?

KenFM im Gespräch mit: Jürgen Grässlin (Schwarzbuch Waffenhandel)

http://www.amazon.de/Schwarzbuch-Waffenhandel-Deutschland-Krieg-verdient/dp/3453602374/ref=sr_1_1?ie=UTF8&qid=1370388535&sr=8-1&keywords=schwarzbuch+waffenhandel

Warum Down under .... (Aussie & Kiwi)

Robert Seawright schreibt in seinem Blog über “FOBOR”, Anleger, die sich gezwungen sehen, aus Anlagenotstand heraus Risiken einzukaufen (FOrced Buyers Of Risk). Ich hatte das Phänomen kürzlich anhand eines Kommentares zu einem BILD-Artikel dargestellt und darauf hingewiesen, dass gerade das Risiko bei Anlageentscheidungen derzeit zu sehr vernachlässigt wird. Genau dazu gibt Seawright ein schönes Beispiel, in dem er eine Meldung von BofA Merrill Lynch zitiert:

“In einer Welt mit Null-Zinssätzen, in der 19,4 Bio. US-Dollar an Staatsanleihen (dies entspricht 48% der Gesamtmarktes) unter 1% gehandelt wird, ist es wenig erstaunlich, dass das “Verlangen nach Rendite” so groß ist. Letzte Woche bot Ruanda eine 10-jährige Anleihe mit einem Zins von 6,875% an, um 400 Mio. US-Dollar einzunehmen, was 5,5% des Bruttoinlandsproduktes von 2012 entspricht. Das Angebot war 9-10 mal überzeichnet. Und Panama begab erfolgreich mit einem Volumen von 750 Mio. US-Dollar eine 40-jährige Anleihe mit einem 4,3%-Kupon (wozu zu bemerken ist, dass in den letzten 50 Jahren der 30-jährige US-Bonds nur in 20% der Zeit unterhalb von 4,3% gehandelt wurde).” 

http://www.kaufkraftschutz.de/kaufkraftschutz-in-zeiten-von-anlagenotstand-und-finanzrepression/756



Wenn nun selbst Ruanda mit lächerlichen 6,875% und Panama mit 4,3% daher kommen können, wobei wir Panama die Rückzahlung noch bei weitem eher zutrauen als Ruanda, Spanien aktuell 4,2% und Italien mit 3,9% die Anleger "abspeisen" können, dann mag es nicht verwundern das wir nachwievor die Anleihen der stabilsten Schuldner mit vergleichbar ordentlicher Rendite auf diesem Planeten, welche Rechtssicherheit bieten und noch niemals Pleite gegangen sind, bevorzugen.

Australien und Neuseeland.
Der 12 monatige Libor AUD liegt aktuell bei 3,366%, der des Kiwi bei 3,334%.

Dem gegenüber haben wir faktisch Nullzinssätze in allen westl. Industrienationen, mit erheblichem Ausfallrisiko - nur die USA und UK glänzen auch mit Nichtinsolvenz (bisher und wohl auch in Zukunft) vs. Dividenden  auf Industrie,- und Konsumaktien die alle im einstelligen Bereich liegen und von den Unternehmen teils aus der Substanz, teils auf Kredit finanziert werden.


Absoluter Negativspitzenreiter bei diesen tollen Titeln ist uMn der "Elektronikspielzeughersteller", dessen Messias vor kurzem gestorben ist und doch sage und schreibe eine Kapitalrendite von 0,71% ausschüttet.
Das alles gepaart mit erheblichem Kursrisiko - nach unten ...
Da werfen selbst die 10 jährigen Schäublinos, ohne Wechselkurs,- und (faktischem) Ausfallrisiko mehr Rendite ab.


Natürlich wissen wir das die Währungsbewertungen der beiden von dort unten, im Vergleich zu den letzten 40 Jahren Fiat-Universum sehr hoch erscheinen und natürlich ist dies auch dem Rohstoffboom der letzten Jahre geschuldet, nur wird allzugerne vergessen/unterschlagen, das die Gründe hierbei eben nicht nur im Rohstoffboom begründet liegen, sondern eben auch in der Sicherheit der Schuldner und Zukunftsaussichten der Rückzahlungen - und das mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit auch noch in aufgewerteten Währungen vs. den anderen Majors (USD, Euro, Yen, CHF).

Beide, der Aussie und sein kleiner Cousin erfüllen eben einen Doppeljob, mit verschiedenen Eigenschaften:
Rohstoffwährung, Hardasset (innerhalb des FX-Universums), Renditeträger und (faktische) Ausfallsicherheit.
Und all diese Dinge zusammen genommen, lassen dann die angebliche "Überbewertung" wieder in einem ganz anderen Licht erscheinen.


Wir gehen davon aus das dieses aktuelle Missverhältnis, wie auch in der Vergangenheit bereits öfter geschehen, von der Investorengemeinde ganz schnell wieder erkannt wird und der aktuelle pauschale Abverkauf von allem wo "Rohstoff" draufsteht, inkl. Platin und Oel ganz schnell wieder beendet sein wird, sich ins Gegenteil verkehrt und Aussie/Kiwi ihren langjährigen Aufwärtstrend vs. den anderen Majors (ebenso wie Gold) fortsetzen werden.

Um diesen Trend zu brechen müssten RBA und RBNZ schneller und mehr inflationieren als FED, EZB, SNB und BOJ - und das halten wir gelinde gesagt für ausgeschlossen.

Daher werden wir weiterhin temporäre Schwäche der beiden vs. den anderen Majors dazu benutzen um langfristige Longpositionen aufzubauen, wohlwissend das wir natürlich sagen können, wann und auf welchem Niveau der aktuelle Spuk zuende sein wird.
 
Und wer "Schiss" hat (wie wir) vor einem deflationären Schock, hält USDX Futures.